Outokumpus delårsrapport januari–juni 2024: Bra lönsamhetsförbättring jämfört med första kvartalet, pådrivet av affärsområde Europe

Outokumpus delårsrapport januari–juni 2024: Bra lönsamhetsförbättring jämfört med första kvartalet, pådrivet av affärsområde Europe

Höjdpunkter under Q2 2024

• Leveranserna av rostfritt stål uppgick till 468 000 ton (502 000 ton)*.
• Justerad EBITDA uppgick till 56 miljoner euro (190 miljoner euro).
• EBITDA uppgick till 56 miljoner euro (185 miljoner euro).
• Avkastningen på sysselsatt kapital, ROCE, uppgick till -8,7% (11,4%).
• Det fria kassaflödet uppgick till 35 miljoner euro (-2 miljoner euro inkl. avvecklad verksamhet).
• Resultatet per aktie uppgick till -0,01 euro (0,21 euro).
• Den negativa ekonomiska effekten av den politiska strejken i Finland var cirka 30 miljoner euro.
• Årsstämman 2024 fastställde en utdelning på 0,26 euro per aktie för år 2023. Utdelningen på 110 miljoner euro betalades ut under Q2 2024.
• Den 22 april 2024 utsågs Marc-Simon Schaar till ny CFO för Outokumpu. Den 10 april 2024 meddelades att CFO Pia Aaltonen-Forsell kommer att lämna bolaget.
• Efter rapportperiodens utgång, den 9 juli 2024, utsågs Kati ter Horst till ny VD och koncernchef för Outokumpu senast från och med den 9 oktober 2024, eftersom VD Heikki Malinen kommer att lämna bolaget.

Höjdpunkter under Q1–Q2/2024

• Leveranserna av rostfritt stål uppgick till 912 000 ton (1 007 000 ton)*.
• Det justerade EBITDA-resultatet uppgick till 94 miljoner euro (394 miljoner euro).
• EBITDA uppgick till 93 miljoner euro (383 milj. euro).
• Avkastningen på sysselsatt kapital uppgick till -8,7% (11,4%).
• Det fria kassaflödet uppgick till 9 miljoner euro (158 miljoner euro inkl. avvecklad verksamhet).
• Resultatet per aktie uppgick till -0,07 euro (0,43 euro)
• De ekonomiska konsekvenserna av den politiska strejken i Finland uppgick till cirka 60 miljoner euro.
• Det senaste aktieåterköpsprogrammet avslutades den 29 februari 2024 och under det första kvartalet återköpte Outokumpu 8 357 545 aktier.

*Siffror inom parentes avser motsvarande period 2023 om inget annat anges.

Nyckeltal(miljoner euro, eller vad som anges)	Q2/24	Q2/23	Q1/24	Q1–Q2/24	Q1–Q2/23	2023
Försäljning	1,540	1,911	1,479	3,019	3,916	6,961
EBITDA	56	185	37	93	383	416
Justerad EBITDA 1)	56	190	38	94	394	517
Rörelseresultat (EBIT)	1	124	-19	-18	259	-100
Justerad EBIT 1)	1	129	-17	-16	273	274
Resultat före skatt	-7	119	-29	-36	247	-133
Periodens resultat	-5	89	-23	-28	186	-111
Vinst per aktie	-0.01	0.21	-0.05	-0.07	0.43	-0.26
Avkastning på sysselsatt kapital, rullande 12 månader (ROCE), % 2)	-8.7	11.4	-5.7	-8.7	11.4	-2.1
Investeringar	37	38	59	96	53	170
Fritt kassaflöde3)	35	-2	-26	9	158	290
Leveranser av rostfritt stål, 1000 ton	468	502	444	912	1,007	1,906
Periodens nettoresultat från samtliga verksamheter inkl avvecklad verksamhet	-5	89	-23	-28	192	-106

¹⁾ Justerad EBITDA eller EBIT = EBITDA eller EBIT – Jämförelsestörande poster.
²⁾ I balansräkningskomponenten för 2022 ingår egetkapitaldelen av avvecklad verksamhet.
³⁾ Referensperioderna 2023 omfattar avvecklad verksamhet.

Under 2022 meddelade Outokumpu att man hade tecknat ett avtal om att avyttra majoriteten av Long Products affärsverksamhet till Marcegaglia Steel Group och Outokumpu omklassificerade sina Long Products-verksamheter till att bli avyttrade tillgångar som innehas för försäljning och avvecklade verksamheter. Avyttringen slutfördes den 3 januari 2023 och försäljningsvinsten på 5 MEUR redovisades i avvecklad verksamhet. I denna rapport redovisas samtliga jämförelsetal som kvarvarande verksamhet utan påverkan av vinst vid försäljning, om inte annat anges.

Vd & koncernchef Heikki Malinen

Efter fyra år som VD för Outokumpu är jag stolt över vad Outokumpu-teamet har åstadkommit. Vi är ledande inom hållbart rostfritt stål med den starkaste balansräkningen i branschen. Under min tid har vi framgångsrikt minskat riskerna i företaget och stärkt våra kärnverksamheter, särskilt i Amerika. Vi har byggt en solid grund för den tredje fasen av strategin. Vårt mål är fortsatt att skapa långsiktigt aktieägarvärde. Sedan 2022 har vi återfört 476 miljoner euro till våra aktieägare.

Företaget kommer att vara i goda händer framöver. Kati ter Horst har utsetts till min efterträdare och jag önskar henne all framgång. Kati har lång erfarenhet av att arbeta inom processindustrin och har varit ledamot i Outokumpus styrelse i åtta år. Kati och jag kommer tillsammans att se till att övergången går smidigt.

Under andra kvartalet 2024 ökade Outokumpus justerade EBITDA till 56 miljoner euro och vår verksamhet normaliserades efter den långa politiska strejken i Finland. Strejken pressade ned vår justerade EBITDA med cirka 60 miljoner euro under första halvåret.

Våra leveranser av rostfritt stål ökade med 5 % under andra kvartalet jämfört med föregående kvartal. Skrotmarknaden var fortsatt utmanande trots låg efterfrågan på slutprodukter. Detta påverkade vår lönsamhet negativt under hela kvartalet. Trots att skrotmarknaden är utmanande har vi inte haft några problem med vår anskaffning.

För affärsområde Europe uppgick det justerade EBITDA-resultatet till 28 miljoner euro. Leveranserna av rostfritt stål ökade med 4 % jämfört med föregående kvartal. Vår förbättrade lönsamhet återspeglar den gradvisa återhämtningen på marknaden från den bottennivå vi såg under tredje kvartalet 2023.

Trots den fortsatta återhämtningen är verksamhetsmiljön i Europa fortfarande ganska tuff. Den europeiska ekonomin står inför många strukturella utmaningar till följd av kriget i Ukraina, finansieringen av den gröna omställningen och den ökande avglobaliseringen. För att säkerställa vår lönsamhet i en sådan verksamhetsmiljö måste vi påskynda arbetet med att förbättra vår europeiska kostnadskonkurrenskraft, särskilt inom standardprodukter av rostfritt stål. Vi planerar ytterligare kostnadsbesparingar och fokuserar på att optimera vår produktion av standardprodukter i Finland och Tyskland. Vårt bruk i Torneå, Finland, är det mest kostnadseffektiva bruket i Europa med höga volymer. Vi har för avsikt att ytterligare dra nytta av den strukturella fördelen med ren och prismässigt konkurrenskraftig energi i Norden. Outokumpu är marknadsledande i Europa och vi vill säkra den positionen.

I affärsområde Americas uppgick justerad EBITDA till 21 MEUR medan leveranserna av rostfritt stål ökade med 7%. Lönsamheten påverkades dock negativt av det ökade underhållsarbetet till följd av tillfälliga operativa utmaningar. Marknadsmiljön försvagades under andra kvartalet och importen till Mexiko stör den regionala balansen mellan utbud och efterfrågan. Vår långsiktiga syn på den amerikanska marknaden är dock fortsatt mycket positiv.

Affärsområde Ferrochromes justerade EBITDA uppgick till 22 MEUR. Ferrokrommarknaden har förbättrats under kvartalet och vår position har stärkts då vi äger den enda kromgruvan i EU-området med lägst koldioxidavtryck globalt.

Slutligen, eftersom detta är mitt sista kvartalsresultat som Outokumpus VD, vill jag tacka alla våra medarbetare, kunder, leverantörer och aktieägare för de senaste åren tillsammans. Det har varit en fantastisk resa. Jag ser fram emot att se företaget gå in i nästa tillväxtfas i takt med att den ekonomiska utvecklingen tar fart. Outokumpu är redo att dra full nytta av nästa marknadsuppgång.

Utsikter för Q3 2024

Koncernens leveranser av rostfritt stål under det tredje kvartalet förväntas vara fortsatt stabila jämfört med det andra kvartalet.

Den långsamma återhämtningen på marknaden i Europa väntas fortsätta medan marknadsmiljön för affärsområde Americas väntas förbli svag.

Skrotmarknaden förväntas förbli utmanande.

Med de nuvarande råvarupriserna förutspås vissa råvarurelaterade lager- och metallderivatvinster att realiseras under tredje kvartalet.

Prognos för Q3 2024

Justerad EBITDA i det tredje kvartalet 2024 förväntas ligga på en liknande eller högre nivå jämfört med det andra kvartalet.
 

Resultat

Q2 2024 jämfört med Q2 2023

Outokumpus omsättning under andra kvartalet 2024 minskade till 1 540 miljoner euro jämfört med jämförelseperioden (1 911 miljoner euro). De totala leveranserna av rostfritt stål var 7 % lägre då den betydande minskningen av leveranserna i affärsområde Europe delvis kompenserades av högre leveranser i affärsområde Americas.

Justerad EBITDA under andra kvartalet 2024 minskade till 56 miljoner euro (190 miljoner euro) och påverkades negativt av den politiska strejken i Finland. Strejken påverkade också indirekt företagets verksamhet i andra länder genom störningar i de interna materialflödena i både Europa och Amerika. Den totala negativa finansiella effekten av den politiska strejken under andra kvartalet 2024 på Outokumpus justerade EBITDA var cirka 30 miljoner euro.

Under andra kvartalet 2024 ökade de realiserade priserna på rostfritt stål, pådrivet av en ökning i Europa, delvis motverkat av en minskning i Amerika jämfört med referensperioden. Lönsamheten för båda verksamheterna inom rostfritt stål tyngdes av den utmanande marknaden för skrot. De rörliga kostnaderna minskade i Europa på grund av lägre priser på energi och förbrukningsvaror. Lönsamheten för affärsområde Ferrochrome påverkades negativt av det lägre försäljningspriset för ferrokrom. Råvarurelaterade lagerförluster och metallderivatförluster uppgick till 8 miljoner euro (förluster på 12 miljoner euro).

EBIT uppgick till 1 miljon euro under andra kvartalet 2024 (124 miljoner euro). Avkastningen på sysselsatt kapital för rullande 12 månader uppgick till -8,7 % (11,4 %), på grund av lägre lönsamhet och den betydande nedskrivningsreserveringen relaterad till det omförhandlade varmvalsningsavtalet i affärsområde Americas i slutet av 2023.

Nettoresultatet minskade till -5 miljoner euro under andra kvartalet 2024 (89 miljoner euro) och resultatet per aktie uppgick till -0,01 euro (0,21). Finansnettot under andra kvartalet 2024 uppgick till 9 miljoner euro (7 miljoner euro) och räntekostnaderna var stabila på 16 miljoner euro (16 miljoner euro).

Q2 2024 jämfört med Q1 2024

Outokumpus omsättning uppgick till 1 540 miljoner euro under andra kvartalet 2024 (Q1/2024: 1 479 miljoner euro). De totala leveranserna av rostfritt stål ökade med 5 % jämfört med föregående kvartal och utvecklingen var positiv inom båda affärsområdena Europa och Amerika.

Outokumpus justerade EBITDA ökade till 56 miljoner euro under andra kvartalet (Q1/2024: 38 miljoner euro). Den totala negativa finansiella effekten av den politiska strejken på justerad EBITDA var cirka 30 miljoner euro, samma som under föregående kvartal.

De realiserade priserna på rostfritt stål minskade något i både Europa och Amerika under andra kvartalet. Skrotmarknaden var fortsatt utmanande under hela kvartalet, men den negativa påverkan mildrades genom effektiv anskaffning av råmaterial. Underhållskostnaderna ökade något under det andra kvartalet, men de totala kostnaderna minskade främst på grund av förbättrad kostnadsabsorption efter strejken. Råvarurelaterade lager- och metallderivatförluster uppgick till 8 miljoner euro under andra kvartalet (Q1/2024: förluster på 4 miljoner euro).

EBIT uppgick till 1 miljon euro under andra kvartalet 2024 (Q1/2024: -19 miljoner euro). Avkastningen på sysselsatt kapital för rullande 12 månader uppgick till -8,7% (Q1/2024: -5,7%). Utvecklingen av avkastningen på sysselsatt kapital drevs av en lägre lönsamhet och den betydande reserveringen av nedskrivningar relaterade till det omförhandlade varmvalsningsavtalet i affärsområde Americas i slutet av 2023, vilket påverkade både det andra kvartalet och det första kvartalet 2024.

Nettoresultatet för andra kvartalet uppgick till -5 miljoner euro (Q1/2024: -23 miljoner euro) och resultatet per aktie var -0,01 euro (Q1/2024: -0,05 euro). Finansnettot uppgick till 9 miljoner euro (Q1/2024: 11 miljoner euro) och räntekostnaderna till 16 miljoner euro (Q1/2024: 16 miljoner euro).

Q1–Q2/2024 jämfört med Q1–Q2/2023

Under januari–juni 2024 minskade Outokumpus omsättning till 3 019 miljoner euro (3 916 miljoner euro). De totala leveranserna av rostfritt stål var 9 % lägre jämfört med föregående år då leveranserna minskade betydligt i affärsområde Europé och ökade i affärsområde Americas.

Outokumpus justerade EBITDA minskade till 94 miljoner euro under januari–juni 2024 (394 miljoner euro). Den minskade lönsamheten drevs främst av lägre leveranser av rostfritt stål i Europa och de negativa effekterna av den utmanande skrotmarknaden och den politiska strejken i Finland. Den negativa finansiella effekten av den politiska strejken på justerad EBITDA uppgick till cirka 60 miljoner euro. På grund av den politiska strejken stängdes merparten av Outokumpus verksamhet inom rostfritt stål och ferrokrom i Finland samt Torneå hamn i Finland ner i fyra veckor. Strejken påverkade också indirekt företagets verksamhet i andra länder genom störningar i de interna materialflödena i både Europa och Americas.

De realiserade priserna på rostfritt stål ökade något i Europa, medan de minskade i Amerika. Minskade rörliga kostnader bidrog i viss del till lönsamheten, främst på grund av lägre priser på el och förbrukningsvaror. Lägre lönsamhet inom affärsområde Ferrochrome drevs främst av lägre försäljningspris för ferrokrom. Råvarurelaterade lagerförluster och metallderivatförluster uppgick till 12 miljoner euro under januari–juni 2024 (förluster på 18 miljoner euro).

EBIT uppgick till -18 miljoner euro (259 miljoner euro) under januari–juni 2024. Avkastningen på sysselsatt kapital för rullande 12 månader uppgick till -8,7 % (11,4 %), främst på grund av lägre lönsamhet och den betydande nedskrivningsreserveringen relaterad till det omförhandlade varmvalsningsavtalet i affärsområde Americas i slutet av 2023.

Nettoresultatet minskade till -28 miljoner euro (186 miljoner euro) under januari–juni 2024 och resultatet per aktie var -0,07 euro (0,43 euro). Finansnettot uppgick till 20 miljoner euro (15 mn euro) och räntekostnaderna till 32 miljoner euro (föreg. år 31 milj. euro).

Justerad EBITDA per segment (miljoner euro)	Q2/24	Q2/23	Q1/24	Q1–Q2/24	Q1–Q2/23	2023
Europe	28	52	4	32	174	148
Amerika	21	110	24	44	178	285
Ferrochrome	22	36	22	44	52	96
Övrig verksamhet och koncerninterna poster	-15	-8	-11	-26	-9	-12
Total justerad EBITDA	56	190	38	94	394	517

Jämförelsestörande poster i EBITDA (miljoner euro)	Q2/24	Q2/23	Q1/24	Q1–Q2/24	Q1–Q2/23	2023
Europe	0	-1	2	2	-7	-52
Americas	—	-3	—	—	-3	-16
Ferrochrome	—	—	—	—	—	-3
Övrig verksamhet	0	-2	-3	-4	-2	-31
Summa jämförelsestörande poster i EBITDA	0	-5	-2	-2	-11	-102
Totalt EBITDA	56	185	37	93	383	416

Webbsändning och telefonkonferens den 8 augusti

En direktsänd webbsändning och telefonkonferens för analytiker, investerare och representanter för media arrangeras 8 augusti kl. 14.00 CET på https://outokumpu.videosync.fi/q2-2024 med koncernchef Heikki Malinen och CFO Marc-Simon Schaar som värdar.

För att ställa frågor, vänligen delta i telefonkonferensen genom att registrera dig på https://palvelu.flik.fi/teleconference/?id=50049024. Efter registreringen får du ett telefonnummer och ett konferens-ID för att logga in till telefonkonferensen. Om du vill ställa en fråga, slå *5 på telefonens knappsats för att komma in i kön.

Allt material kring resultatet, en länk till webbsändningen och senare en inspelning av webbsändningen kommer att finnas tillgängligt på www.outokumpu.com/en/investors.

För mer information:

Jonas Nordlund, Group Communications, +46 (0)70 088 10 31

Outokumpu Corporation