Outokummun tammi–kesäkuun 2025 puolivuosikatsaus: Oikaistu käyttökate nousi 75 miljoonaan euroon ensimmäisestä neljänneksestä, tase vahvistui

Outokummun tammi–kesäkuun 2025 puolivuosikatsaus: Oikaistu käyttökate nousi 75 miljoonaan euroon ensimmäisestä neljänneksestä, tase vahvistui

Vuoden 2025 toinen neljännes lyhyesti                          

• Ruostumattoman teräksen toimitukset olivat 483 000 tonnia (468 000 tonnia)*.
• Oikaistu käyttökate oli 75 milj. euroa (56 milj. euroa).
• Käyttökate oli 39 milj. euroa (56 milj. euroa), kun vertailukelpoisuuteen vaikuttavia eriä oli -35 milj. euroa (0 milj. euroa).
• Osakekohtainen tulos oli -0,04 euroa (-0,01 euroa).
• Vapaa rahavirta oli 21 milj. euroa (35 milj. euroa).
• Sijoitetun pääoman tuotto oli -1,4 % (-8,7 %).
• Nettovelka oli 169 milj. euroa (31.3.2025: 252 milj. euroa).
• Varsinaisessa yhtiökokouksessa hyväksytty osingon ensimmäinen erä vuodelta 2024, 0,13 euroa osakkeelta, maksettiin toisen neljänneksen aikana.

*Suluissa olevat luvut viittaavat vuoden 2024 vastaavaan ajanjaksoon, ellei toisin mainita.

Tammi-kesäkuu 2025 lyhyesti                                        

• Ruostumattoman teräksen toimitukset olivat 953 000 tonnia (912 000 tonnia)*.
• Oikaistu käyttökate oli 124 milj. euroa (94 milj. euroa).
• Käyttökate oli 86 milj. euroa (93 milj. euroa).
• Osakekohtainen tulos oli -0,09 euroa (-0,07 euroa).
• Vapaa rahavirta oli -41 milj. euroa (9 milj. euroa).

Strategian kohokohdat

• Kesäkuussa 2025 Outokumpu julkisti uuden EVOLVE-strategian kasvun ja omistaja-arvon edistämiseksi vuosille 2026–2030 luokittelemalla liiketoiminnot perusliiketoimintoihin ja transformatiivisiin toimintoihin investointien kohdentamiseksi.
• Arvoa luodaan parantamalla vastuullisen ruostumattoman teräksen kustannuskilpailukykyä ja rahavirtaa, kasvamalla kannattavasti edistyksellisissä materiaaleissa ja seoksissa sekä mullistamalla arvonluonnin innovatiivisilla materiaaleilla ja teknologioilla.
• Perusliiketoiminnoissa Outokumpu suunnittelee noin 200 milj. euron investointia uuteen hehkutus- ja peittauslinjaan Torniossa. Samalla suunnitelmissa on sulkea kaksi vähemmän kannattavaa linjaa Krefeldissä Saksassa. Kun uusi linja on toiminnassa, vuosittainen käyttökate parantuisi noin 70 milj. eurolla syklin yli.
• Transformatiivisissa toiminnoissa Outokumpu on aloittanut selvityksen tutkiakseen mahdollista investointia Avestan sulattoon Ruotsissa, jotta yhtiö voisi entisestään laajentaa runsaasti nikkeliä sisältäviin seoksiin.
• Transformatiivisissa toiminnoissa Outokumpu hyödyntää kehittämäänsä teknologiaa vähähiilisten metallien valmistukseen, ja yhtiön oma kromikaivos on ideaali paikka hyödyntää tätä teknologiaa ensimmäiseksi. Yhtiön tavoitteena on premium-tuotteiden tuotantoalusta, jossa keskitytään ensin kromimateriaaleihin, kuten rikastettuun ferrokromiin ja erittäin puhtaaseen kromimetalliin.
• Toisen neljänneksen aikana Outokumpu paransi käyttökatetasoa 15 milj. euroa, mikä tarkoittaa 328 milj. euron kumulatiivista käyttökatetason parannusta strategian toisen vaiheen alusta.
• Käyttökatetason parannus toisella neljänneksellä tuli pääosin Americas-liiketoiminta-alueen jatkuvasta jakelutien optimoinnista ja saannon parantumisesta entisestään. Europe-liiketoiminta-alueella romun käytön optimoinnin tukemiseksi toteutettiin lisätoimenpiteitä.

Tunnusluvut (milj. EUR, ellei muuta mainittu)	Q2/25	Q2/24	Q1/25	Q1–Q2/25	Q1–Q2/24	2024
Liikevaihto	1 486	1 540	1 524	3 010	3 019	5 942
Käyttökate	39	56	47	86	93	162
Oikaistu käyttökate 1)	75	56	49	124	94	177
Liiketulos	-21	1	-7	-28	-18	-51
Oikaistu liiketulos 1)	21	1	-5	17	-16	-43
Tulos ennen veroja	-28	-7	-23	-51	-36	-89
Tilikauden tulos	-19	-5	-18	-37	-28	-40
Osakekohtainen tulos, euroa	-0,04	-0,01	-0,04	-0,09	-0,07	-0,09
Sijoitetun pääoman tuotto, 12 kk liukuva (ROCE), %	-1,4	-8,7	-0,8	-1,4	-8,7	-1,2
Investoinnit	35	37	52	86	96	216
Vapaa rahavirta	21	35	-62	-41	9	-71
Korollinen nettovelka	169	97	252	169	97	189
Ruostumattoman teräksen toimitukset, 1000 tonnia	483	468	470	953	912	1 793

¹⁾ Oikaistu käyttökate tai liiketulos = Käyttökate tai liiketulos – vertailukelpoisuuteen vaikuttaviksi luokitellut erät.

Toimitusjohtaja Kati ter Horst

Kirjoittaessani tätä EU ja Yhdysvallat ovat juuri päässeet kauppasopimukseen. Tämä poistaa ainakin osan epävarmuudesta ja toivottavasti tukee parempaa investointiympäristöä ja vauhdittaa teollisuustuotantoa. Toistaiseksi Yhdysvaltojen eurooppalaiselle teräkselle asettamat tullit pysyvät 50 %:ssa, ja on epäselvää kuinka nämä keskustelut saattavat jatkua.

Euroopassa terästuotannolla on jatkuvia haasteita laskeneen kysynnän, edullisesti hinnoitellun aasialaisen tuontiteräksen ja energiakustannusten nousun kanssa. On välttämätöntä, että tehostamme toimiamme varmistaaksemme, että eurooppalaisilla tuottajilla on tasapuoliset toimintaedellytykset. Ottaen huomioon nykyiset ?50 prosentin teräksen tuontitullit Yhdysvalloissa Euroopan komission on otettava kiireesti käyttöön tehokkaampia suojatoimenpiteitä Aasian tuontia vastaan ja varmistettava, että hiilirajamekanismi on tehokas ja toimiva sen vuoden 2026 alun voimaantulosta alkaen. Samaan aikaan on kehitettävä kestävän ruostumattoman teräksen eurooppalaisia edelläkävijämarkkinoita. Yhteenvetona voidaan todeta, että Euroopan teräs- ja metallialan toimintasuunnitelman täytäntöönpanon merkitys kasvaa päivä päivältä.

Kriittisten mineraalien saatavuus on tärkeä aihe sekä Amerikoissa että Euroopassa. Kromikaivoksemme Suomessa, ainoa EU-alueella, antaa meille tältä osin ainutlaatuisen aseman. Heikosta markkinatilanteesta huolimatta vähäpäästöisen ferrokromimme kysyntä kasvaa geopoliittisten muutosten myötä. Olemme myös varmistaneet pääsyn muihin tärkeisiin metalleihin, kuten nikkeliin ja molybdeeniin, jotka ovat keskeisiä raaka-aineita ruostumattoman teräksen tuotannossa.

Toisella neljänneksellä julkistimme uuden kasvuun keskittyvän EVOLVE-strategian vuosille 2026–2030. Terävöitämme strategiamme toteutusta ja investointien kohdentamista luokittelemalla konsernin liiketoiminnot perusliiketoimintoihin ja transformatiivisiin toimintoihin. Jaottelu selkeyttää liiketoimintojen strategista roolia ja painopistealueita ja tukee siten pitkän aikavälin arvonluontia ja osakkeenomistajien tuottoja.

Samalla kun teemme toimenpiteitä parantaaksemme vastuullisen ruostumattoman teräksen kustannuskilpailukykyä ja rahavirtaa, tavoitteena on laajentua transformatiivisissa toiminnoissa nopeammin kasvaville markkinoille, joilla katteet ovat parempia ja syklisyys vähäisempää. Olemme aloittaneet selvityksen mahdollisesta investoinnista Avestan sulattoon Ruotsissa tutkiaksemme mahdollisuuksia runsaasti nikkeliä sisältävissä seoksissa. Kesäkuussa keskustelimme pääomamarkkinapäivässämme myös kehittämästämme teknologiasta, joka voisi mullistaa metallien valmistusmenetelmät.

Toisella neljänneksellä hyödyimme yhä vahvasta markkina-asemastamme sekä Euroopassa että Yhdysvalloissa. Neljännestä leimasivat kuitenkin epävarmuus ja lisääntyneet geopoliittiset jännitteet, mikä johti kasvaneeseen varovaisuuteen asiakkaidemme keskuudessa ja koko arvoketjussa. Onnistuimme silti vahvistamaan tasettamme.

Oikaistu käyttökatteemme oli 75 miljoonaa euroa samalla, kun toimitukset kasvoivat ?3 prosenttia ensimmäisestä neljänneksestä. Tulosta tukivat onnistuneet lyhyen aikavälin säästötoimenpiteemme, jotka ovat tähän mennessä tuottaneet 29 miljoonaa euroa vuodelle 2025 asetetusta 50 miljoonan euron säästötavoitteesta. Etenimme lisäksi käyttökatetason parannusohjelmassa, jossa on nyt saavutettu 328 miljoonan euron kumulatiivinen parannus kaikkiaan 350 miljoonan euron tavoitteesta tämän vuoden loppuun mennessä.

Europe-liiketoiminta-alueen oikaistu käyttökate kasvoi 16 miljoonaan euroon, ja ruostumattoman teräksen toimitukset kasvoivat 2 prosenttia edellisestä neljänneksestä. Euroopan markkinat pysyivät vaisuina, ja ruostumattoman teräksen hintoihin kohdistui painetta.

Americas-liiketoiminta-alueen oikaistu käyttökate kasvoi 29 miljoonaan euroon, ja ruostumattoman teräksen toimitukset kasvoivat 7 prosenttia edellisestä neljänneksestä paikallisen ruostumattoman teräksen kysynnän kasvun vuoksi.

Ferrochrome-liiketoiminta-alueen oikaistu käyttökate oli 32 miljoonaa euroa. Kysyntä meidän vähäpäästöiselle eurooppalaiselle ferrokromillemme on pysynyt vakaana ja hyödymme edelleen sähkönkäytön optimoinnista Suomessa.

Tulevaisuutta ajatellen on selvää, että meidän on Outokummussa kiihdytettävä muutosvauhtia sopeutuaksemme nopeammin markkinaympäristöön erityisesti Euroopassa. Olemme nostaneet 50 miljoonan euron lyhyen aikavälin säästötavoitetta 60 miljoonaan euroon, joka on tarkoitus saavuttaa vuoden 2025 loppuun mennessä. Lisäksi olemme käynnistäneet uuden uudelleenjärjestelyohjelman suunnittelun. Tavoitteena on 100 miljoonan euron vuosittaiset rakenteelliset kustannussäästöt vuoden 2027 loppuun mennessä.

Olen iloinen, että turvallisuustuloksemme on jälleen hyvällä tasolla, ja työtapaturmien taajuus toisella neljänneksellä oli 1,2. Lisäksi pidimme kierrätyssisältömme erittäin suurena 97 prosentissa ja etenimme hyvin kohti ilmastotavoitettamme.

Lopuksi haluaisin kiittää työntekijöitämme omistautumisesta ja saavutuksista, asiakkaitamme heidän liiketoiminnastaan ja luottamuksestaan, toimittajiamme yhteistyöstä ja osakkeenomistajiamme heidän jatkuneesta tuestaan.

Näkymät vuoden 2025 kolmannelle neljännekselle

Kolmannella neljänneksellä konsernin ruostumattoman teräksen toimitusten arvioidaan laskevan 5–15 % toisesta neljänneksestä, pääosin Europe-liiketoiminta-alueella, kausiluonteisen vaihtelun ja heikon markkinan johdosta. Samaan aikaan ruostumattoman teräksen toteutuneisiin hintoihin kohdistuvan paineen odotetaan jatkuvan Euroopassa kolmannella neljänneksellä. Tuonti Aasiasta Eurooppaan pysyy suurena verrattuna vähäiseen kysyntään ruostumattoman teräksen markkinoilla.

Vaikka Yhdysvalloissa emme vielä näe merkkejä kysynnän elpymisestä, nykyiset tullit tukevat paikallisille tuottajille suotuisampia markkinaolosuhteita.

Europe-liiketoiminta-alueen kunnossapitoseisokilla arvioidaan olevan jopa -10 milj. euron vaikutus oikaistuun käyttökatteeseen kolmannella neljänneksellä verrattuna toiseen neljännekseen.

Nykyisillä raaka-ainehinnoilla kolmannella neljänneksellä ennustetaan toteutuvan jonkin verran raaka-aineisiin liittyviä varasto- ja metallijohdannaistappioita.

Ohjeistus vuoden 2025 kolmannelle neljännekselle:

Vuoden 2025 kolmannen neljänneksen oikaistun käyttökatteen arvioidaan laskevan toisesta neljänneksestä.

Tulos

Toinen neljännes 2025 verrattuna toiseen neljännekseen 2024

Oikaistu käyttökate oli vuoden 2025 toisella neljänneksellä 75 milj. euroa (56 milj. euroa). Ruostumattoman teräksen toimitukset kasvoivat 3 % edellisvuodesta toimitusten kasvaessa kohtalaisesti sekä Europe-liiketoiminta-alueella että Americas-liiketoiminta-alueella, vaikka ruostumattoman teräksen toteutuneet hinnat laskivat huomattavasti. Tämä johti 1 486 milj. euron liikevaihtoon (1 540 milj. euroa). 

Kannattavuutta tukivat huomattava raaka-ainekustannusten lasku ja 18 milj. euron lyhyen aikavälin säästötoimenpiteet, joskin vaikutusta vähensi korkeammat kiinteät kustannukset, johtuen pääosin Europe-liiketoiminta-alueen kiinteiden kustannusten suhteellisesti suuremmasta osuudesta. Lisäksi Ferrochrome-liiketoiminta-alueen tuloksen kasvu oli yksi päätekijä konsernin kannattavuuden parantumisessa. Raaka-aineisiin liittyvät varasto- ja metallijohdannaisvoitot olivat 6 milj. euroa (8 milj. euron tappiot).

Suomessa poliittisen lakon vaikutus vertailukaudella oli noin -30 milj. euroa. Lakko vaikutti välillisesti myös yhtiön toimintoihin muissa maissa Europe- ja Americas-liiketoiminta-alueilla sisäisten materiaalivirtojen häiriöiden myötä.

Oikaistu käyttökate muun toiminnan ja sisäisten erien osalta oli -3 milj. euroa (-15 milj. euroa). Konsernin käyttökate oli 39 milj. euroa (56 milj. euroa), kun vertailukelpoisuuteen vaikuttavia eriä oli -35 milj. euroa (0 milj. euroa), jotka liittyivät pääasiassa EVOLVE-strategiaan liittyvään uudelleenjärjestelyvaraukseen. Varauksen rahavirtavaikutus on noin 29 milj. euroa vuosina 2025–2028.

Liiketulos oli -21 milj. euroa (1 milj. euroa). 12 kuukauden liukuva sijoitetun pääoman tuotto oli -1,4 % (-8,7 %). Vertailukaudella sijoitetun pääoman tuottoon vaikutti merkittävä alaskirjaus, joka liittyi Americas-liiketoiminta-alueella vuoden 2023 lopussa uudelleen neuvoteltuun kuumavalssaussopimukseen. Tilikauden tulos oli -19 milj. euroa (-5 milj. euroa), ja osakekohtainen tulos oli -0,04 euroa (-0,01 euroa). Nettorahoituskulut olivat 8 milj. euroa (9 milj. euroa), ja korkokulut 13 milj. euroa (16 milj. euroa). Nettorahoituskulujen muutokseen vaikuttivat pääasiassa korkotuotot, valuuttakurssit ja vaihtovelkakirjalainojen vaihtojen positiivinen vaikutus korkokuluihin.

Toinen neljännes 2025 verrattuna ensimmäiseen neljännekseen 2025

Oikaistu käyttökate oli vuoden 2025 toisella neljänneksellä 75 milj. euroa (Q1/2025: 49 milj. euroa). Ruostumattoman teräksen toimitukset kasvoivat 3 % edellisestä neljänneksestä, kun toimitukset kasvoivat kohtalaisesti sekä Europe- että Americas-liiketoiminta-alueilla. Ruostumattoman teräksen toteutuneet hinnat laskivat merkittävästi Europe-liiketoiminta-alueella, mutta kasvoivat hieman Americas-liiketoiminta-alueella. Tämä johti 1 486 milj. euron liikevaihtoon (Q1/2025: 1 524 milj. euroa).

Kannattavuutta tukivat raaka-ainekustannusten lasku sekä Europe- että Americas-liiketoiminta-alueilla, 18 milj. euron lyhyen aikavälin säästötoimenpiteet (Q1/2025: 11 milj. euroa) ja energiakustannusten lasku. Kannattavuuteen vaikuttivat Ferrochome-liiketoiminta-alueen tuloksen heikkeneminen sekä kiinteiden kustannusten kasvu johtuen pääosin huoltokustannusten noususta. Vertailukauteen vaikutti yhden viikon Suomen ammattiliittojen lakko, jolla oli noin -15 milj. euron vaikutus vuoden 2025 ensimmäisellä neljänneksellä. Raaka-aineisiin liittyvät varasto- ja metallijohdannaisvoitot olivat 6 milj. euroa (Q1/2025: 0 milj. euron voitot).

Oikaistu käyttökate muun toiminnan ja sisäisten erien osalta oli -3 milj. euroa (Q1/2025: -11 milj. euroa). Konsernin käyttökate oli 39 milj. euroa (Q1/2025: 47 milj. euroa), kun vertailukelpoisuuteen vaikuttavia eriä oli -35 milj. euroa (Q1/2025: -2 milj. euroa), jotka liittyivät pääasiassa EVOLVE-strategiaan liittyvään uudelleenjärjestelyvaraukseen.

Liiketulos oli -21 milj. euroa (Q1/2025: -7 milj. euroa). 12 kuukauden liukuva sijoitetun pääoman tuotto oli -1,4 % (Q1/2025: -0,8 %), sillä kannattavuus pysyi suhteellisen vakaana edellisen 12 kuukauden aikana. Tilikauden tulos oli -19 milj. euroa (Q1/2025: -18 milj. euroa), ja osakekohtainen tulos oli -0,04 euroa (Q1/2025: -0,04 euroa). Nettorahoituskulut olivat 8 milj. euroa (Q1/2025: 17 milj. euroa) ja korkokulut 13 milj. euroa (Q1/2025: 16 milj. euroa). Nettorahoituskulujen muutokseen vaikuttivat pääasiassa korkotuotot, valuuttakurssit ja vaihtovelkakirjalainojen vaihtojen positiivinen vaikutus korkokuluihin.

Tammi-kesäkuu 2025 verrattuna tammi-kesäkuu 2024

Oikaistu käyttökate oli vuoden 2025 tammi–kesäkuussa 124 euroa (94 milj. euroa). Ruostumattoman teräksen toimitukset kasvoivat 4 % edellisvuodesta, kun toimitukset kasvoivat sekä Europe- että Americas-liiketoiminta-alueilla. Ruostumattoman teräksen toteutuneet hinnat laskivat huomattavasti sekä Europe- että Americas-liiketoiminta-alueilla. Tämä johti 3 010 milj. euron liikevaihtoon (3 019 milj. euroa).

Kannattavuutta tukivat raaka-ainekustannusten lasku ja 29 milj. euron lyhyen aikavälin kustannussäästötoimet vuoden 2025 ensimmäisellä vuosipuoliskolla. Lisäksi Ferrochrome-liiketoiminta-alueen kannattavuuden huomattava paraneminen vaikutti positiivisesti. Raaka-aineisiin liittyvät varasto- ja metallijohdannaisvoitot olivat 6 milj. euroa vuoden 2025 tammi–kesäkuussa (12 milj. euron tappiot).

Suomessa ammattiliittojen lakkojen vaikutus oli noin -15 milj. euroa vuoden 2025 ensimmäisellä vuosipuoliskolla, kun paikalliset toiminnot olivat kiinni viikon ajan tammikuussa. Vertailukaudella eli vuoden 2024 ensimmäisellä vuosipuoliskolla neljän viikon poliittisen lakon vaikutukset Suomessa olivat noin -60 milj. euroa. Lakko vaikutti välillisesti myös yhtiön toimintoihin muissa maissa Europe- ja Americas-liiketoiminta-alueilla sisäisten materiaalivirtojen häiriöiden myötä.

Oikaistu käyttökate muun toiminnan ja sisäisten erien osalta oli -14 milj. euroa (-26 milj. euroa). Konsernin käyttökate oli 86 milj. euroa (93 milj. euroa), kun vertailukelpoisuuteen vaikuttavia eriä oli -37 milj. euroa (-2 milj. euroa), jotka liittyivät pääasiassa EVOLVE-strategiaan liittyvään uudelleenjärjestelyvaraukseen.

Liiketulos oli -28 milj. euroa (-18 milj. euroa). 12 kuukauden liukuva sijoitetun pääoman tuotto oli -1,4 % (-8,7 %). Edellisvuoden sijoitetun pääoman tuottoon vaikutti merkittävä alaskirjaus, joka liittyi Americas-liiketoiminta-alueella vuoden 2023 lopussa uudelleen neuvoteltuun kuumavalssaussopimukseen. Tilikauden tulos oli -37 milj. euroa (-28 milj. euroa), ja osakekohtainen tulos oli -0,09 euroa (-0,07 euroa). Nettorahoituskulut olivat 25 milj. euroa (20 milj. euroa) ja korkokulut 29 milj. euroa (32 milj. euroa).
 

 Oikaistu käyttökate segmenteittäin

milj. EUR	Q2/25	Q2/24	Q1/25	Q1–Q2/25	Q1–Q2/24	2024
Europe	16	28	6	22	32	58
Americas	29	21	11	41	44	59
Ferrochrome	32	22	43	75	44	106
Muu toiminta ja sisäiset erät	-3	-15	-11	-14	-26	-46
Oikaistu käyttökate yhteensä	75	56	49	124	94	177

 Käyttökatteen vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät

milj. EUR	Q2/25	Q2/24	Q1/25	Q1–Q2/25	Q1–Q2/24	2024
Europe	-33	0	-2	-35	2	-3
Americas	-2	—	0	-3	—	-8
Muu toiminta	—	0	—	—	-4	-4
Käyttökatteen vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät yhteensä	-35	0	-2	-37	-2	-15
Käyttökate yhteensä	39	56	47	86	93	162

Verkkolähetys ja puhelinkonferenssi tänään 31.7. klo 14.30

Verkkolähetys ja puhelinkonferenssi sijoittajille, analyytikoille ja median edustajille järjestetään tänään klo 14.30 osoitteessa https://outokumpu.events.inderes.com/q2-2025/register. Tilaisuus on englanninkielinen, ja siinä esiintyvät toimitusjohtaja Kati ter Horst ja talous- ja rahoitusjohtaja Marc-Simon Schaar.

Jos haluat esittää tilaisuudessa kysymyksiä, rekisteröidy puhelinkonferenssiin osoitteessa https://events.inderes.com/outokumpu/q2-2025/dial-in. Saat rekisteröinnin jälkeen puhelinkonferenssin puhelinnumerot ja tunnukset. Kun haluat esittää kysymyksesi, näppäile puhelimestasi *5 päästäksesi jonoon.

Kaikki osavuosikatsauksen materiaalit sekä linkki verkkolähetykseen ja myöhemmin sen tallenne ovat saatavilla verkossa osoitteessa www.outokumpu.com/fi/sijoittajat.

Lisätietoja:

Sijoittajat: Ulla Paajanen, johtaja, sijoittajasuhteet ja strateginen neuvonanto puh. 040 763 8767 

Media: viestintä- ja brändijohtaja Päivi Allenius, puh. 040 753 7374, tai Outokummun mediapuhelin 040 351 9840, media(at)outokumpu.com

Outokumpu Oyj